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一篮子股票
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简报 · 交易大厅

ETF 套利

技能：跨资产定价、速度对应公司：IMC、Jane Street

ETF 就是一篮子股票。它的公允价值，即资产净值（NAV），等于里面股票的总价值。如果 ETF 价格偏离 NAV 超过你的成本，你就一边买一边卖，锁定差价。

  • NAV = Σ（每单位股数 × 股价）。
  • ETF 卖价低于 NAV − 成本 → 买 ETF、卖股票。利润 = NAV − 卖价 − 成本。
  • ETF 买价高于 NAV + 成本 → 卖 ETF、买股票。利润 = 买价 − NAV − 成本。
  • 否则不交易。
速记
  • 先给一篮子定价，再看 ETF。顺序永远不要反过来。
  • 用你真正能成交的价格和 NAV 比：在卖价买入，在买价卖出。
  • 取整省时间：2 × 49.8 就是 100 − 0.4 = 99.6。
随时点玩法说明重新打开。